費半SOX單日大漲3.1%、台積電ADR同步噴出2.8%，是隔夜盤面唯一值得台股開盤特別留意的訊號，半導體資本支出敘事仍在，台積電、聯發科、日月光等硬體供應鏈可望延續強勢開出。但這股樂觀僅限硬體端，美股AI軟體股（IGV）近五日重挫近5%與半導體（SMH）走勢明顯背離，顯示資金在AI鏈內部正在做「硬體保護、軟體估值修正」的切割，若這條分歧線持續，台灣雲端與資安類股評價恐間接受壓。同時10年美債殖利率彈升至4.78%，Fed升息路徑仍在Warsh鷹派與Waller鴿派間拉鋸，加上美元指數走強，外資對金融股、出口權值股的資金成本敏感度會提高，台幣匯率波動值得留意。地緣風險推升油價站上91美元，台塑四寶、中油供應鏈原料成本壓力上升，塑化股表現需觀察煉油價差能否對沖成本墊高。整體而言，台積電ADR大漲是今天盤面最直接的順風訊號，但美股內部AI股分化與利率不確定性，代表這波反彈的持續性仍需觀察。
本週市場情緒隨Fed官員鷹鴿言論劇烈擺盪（Warsh鷹派 vs Waller鴿派），殖利率與油價同步走高，資金明顯從高存續期成長股（軟體）轉向硬資產與AI硬體/能源相關標的
強勁就業數據＋Warsh鷹派發言推升升息押注，但Waller隨後鴿派言論又讓市場回吐，一週內多次反覆
美伊軍事衝突升溫，原油價格站上92-95美元，帶動能源類股顯著跑贏大盤
市場開始質疑AI相關股票是否已如債券般對利率高度敏感，軟體股（IGV）重挫但半導體（SMH）逆勢走強，顯示資本支出敘事與估值壓縮並存