鴻海之外的隱形冠軍：無塵室工程、AI伺服器散熱與連接器供應鏈——「其他電子業」全貌

這個類別在做什麼、鴻海為何要獨立看待

「其他電子業」109 家公司合計月營收 1.08 兆元，家數加權平均年增率 +43.3%，但這個數字幾乎完全由鴻海主導：鴻海單月營收 9,465.1 億元、年增 54.2%，占整個類別月營收的 87.6% 以上；申報主要經營業務涵蓋電腦系統設備周邊連接器、線纜組件與殼體基座、精密模具之開發設計製造銷售，是全球規模最大的電子代工廠之一，業務範疇本身已橫跨連接器、線纜、模具與系統組裝多個領域。扣除鴻海之後，其餘 108 家公司合計月營收約 1,335 億元，才是真正能拆解出次產業結構、值得個別討論的部分。以下各段落均以扣除鴻海後的公司為主。

高科技廠房無塵室機電工程——建廠潮最直接的受惠者

亞翔、漢唐、帆宣、洋基工程、聖暉*、和淞申報業務均圍繞半導體與電子業無塵室、機電製程管線、廠務供應系統之設計建造，盟立另從事自動化設備系統與廠務工程，巨路則做程控儀器買賣與系統整合工程、電子通信元件經銷代理。（查證）經濟日報與鉅亨網報導，台積電設備鏈接單熱度延續至 2026 年，漢唐在手訂單估逾千億元、2025 年稅後純益年增 46.5%；亞翔承接美光新加坡新廠廠務統包大單、交期到 2029 年，近四年在新加坡累計承接金額上看 6,000 億元；帆宣在手訂單逾 1,000 億元；洋基工程在手訂單站上 550 億元新高。這群公司的營收能見度直接跟隨半導體與 AI 資料中心資本支出週期，是本類別中受惠最明確的次族群。

AI伺服器連接、供電與散熱——鴻海生態系之外的關鍵零組件商

貿聯-KY 申報業務含電腦周邊零組件、汽車醫療通訊太陽能接線組、連接器線材光電子元件之研發生產銷售；雙鴻專營散熱模組；旭隼生產 UPS、Inverter/PV Inverter、AVR 等電力電子產品；碩天從事不斷電電源供應系統與電力電子設備設計製造。（查證）貿聯-KY 於 2026 年法說會表示 AI 基礎設施正從伺服器架構轉向機架架構，帶動高速互連、光學整合與電力分配需求成長，目標 2026 年營收挑戰千億元、HPC 與半導體營收占比逾五成；液冷散熱滲透率預估自 2025 年約 33% 快速攀升至 2026 年逾五成，雙鴻於 Computex 2026 展示可支援 2MW 散熱容量的 In-Row CDU 系統，顯示這群公司正隨 AI 伺服器架構升級同步轉型。

精密量測、金屬材料與消費性電子零組件——較分散的次族群

致茂生產精密電子量測儀器與自動化量測系統，德律生產組裝電路板自動檢測設備；光洋科從事貴金屬材料鑄錠，昇貿製造銲錫絲、銲錫棒、BGA 錫球及銲錫膏；可成生產機殼及內構件，鴻準從事電腦終端機顯示器及零組件加工製造；東科-KY 與安普新分別從事揚聲器耳機、消費性電子塑膠零組件之設計製造；金寶從事消費性電子、網通與影像產品製造；震旦行則是辦公室自動化設備與系統家具，業務性質與其餘公司完全不同。這群公司彼此業務關聯較弱，受惠主體也不完全相同——量測檢測較受惠於半導體與電子製造品質控管需求，金屬材料則較受惠於電子構裝與電路板組裝需求，不宜當成單一次產業敘事。

上下游結構

代表性公司

定位說明須對應該公司的申報營業項目。點任一檔看 K 線與公司資料。

風險

後續觀察重點